小猪短租CEO陈驰说，“企业在各个阶段都会出现问题，我们永远无法穿越‘死亡谷’，因为创业就是在‘死亡谷’里面。”

综合编辑 | 《中国企业家》记者 郭佳莹

图片来源 | 中企图库

9月某天，马云在杭州湖畔给学员们分享了一个故事。暴风雪来临之际，父亲让家里的三个孩子外出把牛牵回来。老大出门时披了一件棉袄，老二出门时带了一把雨伞，老三什么都没带就跑出去了。结果是：穿棉袄的人觉得自己东西带够了，半路被冻死；带雨伞的人觉得自己有东西遮挡风雪，也被冻死了；只有什么都没带的老三在山洞里躲避一夜而幸存，顺利把牛牵了回来。

这是马云试图给学员们发出“冬天来了”的信号。

“故事告诉我们的是，宁可慢一点，也不能冒进。”12月1日，在由《中国企业家》杂志主办，一汽-大众奥迪作为首席战略合作伙伴的2018（第十七届）中国企业领袖年会“创业者如何穿越死亡谷”的分论坛上，小猪短租CEO陈驰分享了这个故事。

小猪短租CEO陈驰。

如何把握经济下行周期带来的风险、如何避免财务危机、如何构建有效的管理制度，成为当下创业者们必须直视的问题。论坛上，七位来自不同行业的创业者在分享他们的经历后，达成了一个共识：创业本身是一场“死亡行军”。正如陈驰所说，“企业在各个阶段都会出现问题，我们永远无法穿越‘死亡谷’，因为创业就是在‘死亡谷’里面。”

陈驰解释，创业门槛的大大降低让人流、资金流快速涌入创业这个“山谷”里，形成了“死亡谷”，“这里注定只有少数人能存活”。

何为死亡谷

今年7月，爱回收宣布完成由老虎环球基金领投的1.5亿美元E轮融资，成为寒冬之下少数拿到融资的企业之一，但过往经历似乎让爱回收总裁郑浦江一直心有余悸。

爱回收总裁郑浦江。

四年前，爱回收在B轮融资时曾度过一段非常艰难的时期，公司的现金流十分紧张，核心高管团队连续几个月不拿工资，甚至把家人的工资拿来发给员工。郑浦江回忆说，“如果当时投资款没有打进来，可能我今天就不会坐在这跟大家交流了。”所以郑浦江在分享中反复强调，“现金流是在创业过程中始终要思考的问题，再怎么艰难也不能出现流动性危机。”

但陈驰指出现金流危机背后所潜藏的本质，他认为“现金流”出现问题只是一个结果，可能是因为企业愿景、战略判断、甚至是内部组织文化本身出现了问题。

对于需要大量资金投入的智能硬件企业牛电科技来说，CEO李彦对此深有感触。牛电科技在成立的四年间推出了3个系列6款产品，拥有50万用户。但李彦回忆起过往却觉得如履薄冰，他坦陈牛电科技虽然没遇到现金流断掉的情况，但要把握好花钱的节奏，并不容易，“尤其是刚完成融资的时候，总觉得现金充裕可以加快步伐去打仗，但实际上可能会有误判”。

牛电科技CEO李彦。

李彦因此得到的经验是，每次融到钱后的第一件事就是开始砍费用。“越有钱，越不敢花钱。”

欧电云CEO韩军也曾在融资后将资金大规模投入产品研发中，最多的时候一个月烧掉700万，现金流差点断掉，最困难的时候，“真是求爷爷告奶奶乞讨了一点钱活下来的”。但韩军依然认为，现在的产品成绩是当年烧钱烧出来的，“创业本身就是想做好产品，当然如果在研发上烧钱太快就会完蛋，核心还是要根据企业现有的发展阶段做好平衡。”

欧电云CEO韩军。

做好平衡很难，尤其是对于需要持续投入的重资产项目来说。绿旗科技集团是一家从事清洁能源、新能源的企业，董事长吴立群曾在公司高速发展时大规模扩张到30多个城市，对融资需求很高。“去年融了十几亿，结果一冲动并购了几个项目，到下半年资金又紧张，去年年底再次启动了新一轮的融资，高盛投了5个亿，公司才又缓过来了。”

绿旗科技集团有限公司董事长吴立群。

柠檬微趣CEO齐伟也曾在创业期间遇到过财务紧张的问题，但对他来说，比没钱更可怕的是“创始团队没信心了”。柠檬微趣在成立初期，曾遭遇“5个核心创始人走了3个”的困境，但期间齐伟一直坚定信心，重新拉人、拉投资、做新项目，经历两次业务转型后终于步入手机游戏领域的正轨。

柠檬微趣CEO齐伟。

回顾十年，齐伟分享说，“哪怕寒冬再冷，只要团队在就能融到钱，就不会跌在‘死亡谷’里，这是不能被击穿的最后一层。”

对于“死亡谷”的涵义，陈驰也阐述了另外一种说法，他认为不仅仅是现金流紧张的概念。

作为一家平台型公司的创始人，陈驰近些日子对此也稍显担心。陈驰解释，在互联网和移动互联网发展的二十多年里，“平台型企业”的出现是一个重要的标志，在他的印象中，外界在“平台型企业”出现的早期给予了很多赞誉，“认为它是一种新的市场组织形式，代表了互联网的开放包容精神。”但近几年，政府、舆论却对“平台型企业”的态度发生巨大变化，“如同滴滴、谷歌以及Facebook所面临的问题一样，他们的商业模式、企业价值观乃至对用户隐私的使用，目前正受到极大的挑战。”

不忘初心

2018年，“钱荒”成为了创投圈的口头禅。吴立群明显感觉到，大量投资公司找不到LP，融不到钱。根据CVSource数据显示，2018年10月，VC/PE募集完成基金共41支，同比下降33.87%，募集总规模51.68亿美元，同比骤降近8成。“从间接融资的角度来说，就是民营企业的融资非常的困难。”

但在脉脉CEO林凡看来，低谷期对于真正想创业的人来说，或许是一个好机会。“因为你会对每一分钱都特别的珍惜，这个好习惯会伴随你整个创业生涯。”

脉脉CEO林凡。

如今虽然是寒冬之下，跟外部经济形势的影响相比，创业者认为更重要的是夯实内部的管理基础和产品质量。

吴立群说，“如果前面已经跑得很快了，就应该回过头把组织、内部管理做好，否则跑太快，可能就跑没了。”

市场经济的残酷在于优胜劣汰。吴立群认为，如果把时间维度拉长到十年、二十年甚至改革开放四十年来看，现在潮头上的企业寥寥无几。剩下来的华为、格力、海尔、美的等都有共同的特点，就是它有核心竞争力，能够持续给客户创造价值。“我觉得不管是什么类型的企业，最终还是要回归本质和初心。”

这也是嘉宾的共识。李彦说，“我们的初心是做一款满足城市骑行需求的好车，这个不能‘打折’，否则再有现金也活不过来。”

林凡称，自己创业初衷是帮助职场人更好的成长，但成立于2012年的脉脉直到2013年下半年都没有成型的产品形态。极端困难的情况下，脉脉和快手共同的A轮投资方晨兴资本曾建议两家公司合并。“投资人认为快手过得不太好，脉脉过得也不太好。既然他们擅长产品，我们擅长技术，两家公司合在一起应该能成为一家好的公司。”林凡回忆说，当时与快手的交涉已经十分深入，甚至连股权比例都谈好了，就在最后决定起草文件签字的时候，林凡给投资人打了电话，拒绝了“合并”。

林凡认为不能合并的最重要原因，是因为“我们两家公司的梦想不一样，我的梦想是希望帮助职场人更好成长，快手的梦想是帮助普通人展现自己的生活。两个都是很好的梦想，但因为我们两个创始人的梦想不一样，所以我觉得不应该这么简单的、通过资源合并的方式来解决问题。虽然很艰难，但我还是想继续往下走。”

在那之后，林凡开始办理手续抵押房子，试图换取发放给员工的工资。结果在办手续的第二个月，脉脉产品有了意外突破，融了一笔钱。今年8月，脉脉完成D轮融资2亿美元，由DST领投，IDG资本、晨兴资本和DCM三家老股东跟投。

林凡说，“我们创业的时候总会有很多艰难的时候，这时候我们要去回想初心、回想我们的梦想是什么。有时候，可能就是咬牙坚持一下的事情。”